Eget kapital förutsatt att du menar aktier eller aktier i bolaget är äganderätt till en del av bolaget. Detta ägande kommer med företagsrättigheter enligt bolagsrätten där bolaget är befraktat, t. ex. rätten att se aktieägarlistor, dissenterrätter, uppsägningsrättigheter, rösträtt mm . Options är rätten att köpa aktierna Det innebär att ägaren till optionen har ett avtal med företaget att köpa aktierna. Det innebär också att de rättigheter du har är de som anges i kontraktet och inte rättigheterna enligt bolagets bolag lag Detta innebär i allmänhet inga rösträtter, inga rättigheter att se listan över aktieägare, inga anmälningsrättigheter avseende företagsåtgärder, inga dissenterrätter etc. Vidare, när bolaget säljer, utbetalas normalt optioner och för anställda betalas betalningen genom löneavgift med tillhörande löneavgifter och vanliga inkomstskatter Aktier resulterar vanligtvis i mer gynnsamma kapitalvinster skatter lång eller kort beroende på innehavsperioden, istället. Optioner kan utövas sed genom att betala företaget utövningspriset för att köpa aktierna och därigenom bli aktieägare De flesta optionsoptionsplaner kräver att optionsinnehavare utövar alternativen inom en kort period av att lämna företaget, eller alternativen upphör att gälla utan ytterligare rättigheter. både aktier och optioner För aktier tillåter detta företaget att återköpa aktierna till det pris som ursprungligen betalats för aktierna. För optioner löper den ovestade delen bara. Tekniskt sett är aktieoptioner en form av eget kapital, som i ägarandel i egendom. Du hänvisar förmodligen till eget kapital jämfört med aktieoptioner som aktier vs aktieoptioner Aktie ägs ingen om inget men inte om aktieoptioner är kontrakterade - eller ett investeringsfordon, om du föredrar När du får aktieoptioner, Företaget lovar att erbjuda dig möjligheten att köpa aktier till ett fördefinierat pris vid någon tidpunkt i framtiden. I praktiken reserverar ett företag vanligtvis pengar för att återköpa ditt lager på plats - och i detta avseende kan man argumentera för att aktieoptionerna är lite som en check med ett ännu ej bestämt nominellt värde - men du är inte skyldig att sälja ditt lager tillbaka till företaget när du utövar dina aktieoptioner Jag är plötsligt tvivlad men Kanske vissa amerikanska företag faktiskt gör det. Svarade feb 28 15 på 21 32. Ditt svar.2017 Stack Exchange, Inc. Om du vill bli rik vid en igångsättning, du d Bättre fråga dessa frågor innan du accepterar jobbet. efter Yext tillkännagav en stor 27 miljoner finansieringsrundan Men dessa anställda har nog ingen aning om vad det betyder för sina aktieoptioner Daniel Goodman via Business Insider. När Bryan Goldbergs första uppstart, Bleacher Report, såldes för mer än 200 miljoner anställda med lager alternativen reagerade på ett av två sätt. Några människors reaktioner var som, Åh min Gud, det här är mer pengar än jag någonsin kunde ha föreställt, Goldberg berättade tidigare Business Insider i en intervju om försäljningen Vissa människor var som, det var det Du visste aldrig vad det skulle bli . Om du är en anställd vid en start - inte en grundare eller en investerare - och ditt företag ger dig aktie, kommer du förmodligen att sluta med vanligt lager eller optioner på vanligt lager. Vanligt lager kan göra dig rik om ditt företag går offentligt eller får köpas till ett pris per aktie som ligger betydligt över priset på dina optioner Men de flesta anställda inser inte att aktieägare bara får betalt från pengarna på pengarna efter att de föredragna aktieägarna har tagit dem och i vissa fall fall kan aktieägare finna att föredragna aktieägare har fått så bra villkor att stamaktien är nästan värdelös, även om företaget säljs för mer pengar än investerare lägger i det. Om du frågar några smarta frågor innan en ta emot ett erbjudande och efter varje meningsfull runda nya investeringar, behöver du inte bli överraskad av värdet - eller bristen på det - av dina aktieoptioner när en uppstart upphör. Vi frågade en aktiv venturekapitalist från New York City, som sitter på styrelsen för ett antal nystarter och regelbundet utarbetar terminer, vilka frågor som anställda borde fråga sina arbetsgivare. Investeraren bad om att inte bli namngiven men var glad att dela insidan. Här är vad smarta människor frågar om sina aktieoptioner. 1 Fråga hur mycket eget kapital du erbjuds på helt utspädd basis Ibland kommer företagen bara att berätta för antalet aktier du får, vilket är helt meningslöst, eftersom företaget kan ha en miljard aktier, säger venturekapitalisten Om jag bara säger: Du ska få 10 000 aktier, det låter som mycket, men det kan faktiskt vara en mycket liten summa. Istället fråga vilken procentandel av bolaget dessa aktieoptioner representerar. Om du frågar om den fullt utspädd betyder det att arbetsgivaren måste ta hänsyn till alla aktier som bolaget är skyldigt att att utfärda i framtiden, inte bara lager som redan har delats ut Det tar också hänsyn till hela optionspoolen En optionspool är lager som sätts åt sidan för att stimulera startanställda. Ett enklare sätt att ställa samma fråga Vilken procentandel av företag representerar egentligen mina aktier.2 Fråga hur länge bolagets optionspool kommer att vara och hur mycket mer pengar företaget kommer att öka, så du vet om och när ditt ägande kan bli utspätt. Varje gång ett företag utfärdar n Aktuella aktieägare blir utspädda vilket innebär att andelen företag som de äger minskar. Under många år med många nya finanser kan en ägarandel som startade stor bli utspädd till en liten andel, även om värdet kan ha ökat Om det företag du är med i kommer sannolikt att behöva öka mycket mer pengar under de närmaste åren, bör du därför anta att din andel kommer att spädas betydligt över tiden. Vissa företag ökar också deras optionspooler på ett årsbasis som också sparar befintliga aktieägare. Övriga avsätter en tillräckligt stor pool för att vara ett par år. Alternativpooler kan skapas före eller efter en investering blir pumpad i företaget. Fred Wilson på Union Square Ventures gillar att be om pre-money pre - investeringsalternativpooler som är tillräckligt stora för att finansiera bolagets anställnings - och behållningsbehov till nästa finansiering. Investeraren vi pratade med förklarade hur alternativpooler ofta skapas av jag nvestors och entreprenörer tillsammans Tanken är att om jag ska investera i ditt företag är vi båda överens Om vi kommer att komma härifrån till det kommer vi att behöva anställa så många människor Så låt oss skapa en egenkapitalbudget Jag tror att jag mår måste ge bort förmodligen 10, 15 procent av företaget för att komma dit Det är alternativet pool.3 Därefter ska du ta reda på hur mycket pengar företaget har tagit upp och på vilka villkor. När ett företag lyfter upp miljoner dollar, det låter riktigt cool Men det här är inte gratis pengar, och det kommer ofta med villkor som kan påverka dina aktieoptioner. Om jag är en anställd som går med i ett företag, vad jag vill höra är att du inte har höjt mycket pengar och det är rakt föredraget lager, säger investeraren. Den vanligaste typen av investering kommer i form av önskat lager, vilket är bra för både anställda och företagare Men det finns olika smaker av önskat lager och det slutliga värdet av dina aktieoptioner beror på vilken typ ditt företag har utfärdat. Här är de vanligaste sorterna av önskat lager. - stock innehavare får betalt innan aktieägare anställda får en dime Kontant för den föredragna går direkt in i venture capitalists fickorna Investeraren ger oss ett exempel Om jag investerar 7 miljoner i ditt företag och du säljer för 10 miljoner, den första 7 miljoner att komma ut går till föredragen och resten går till vanligt lager Om uppstarten säljer för något över konverteringskursen generellt sett är eftervärderingsvärderingen av rundan ett rakt föredraget sharehol Der kommer att få vilken procentandel av det företag de äger. Att delta föredras - Deltagande föredrar kommer med en uppsättning villkor som ökar mängden pengar som föredragna innehavare kommer att få för varje aktie i en likvidationshändelse. Deltagande föredragna lager placerar en utdelning på önskat lager, vilket trumps stamaktier när en start går ut Investerare med deltagande föredraget får pengarna tillbaka under en likvidationshändelse, precis som aktieinnehavare, plus en förutbestämd utdelning. Att delta i föredragna aktier erbjuds vanligen när en investerare inte tror att företaget är värt så mycket som grundarna tror att det är - så de håller med om att investera för att utmana företaget att växa tillräckligt stort för att motivera och förmörka villkoren för de deltagande företrädesaktieägarna. Bottom line med deltagande föredragna är att när de föredragna innehavarna har varit betalas kommer det att finnas mindre av köpeskillingen kvar för de gemensamma aktieägarna, dvs you. Multiple liq uidation preference - Det här är en annan typ av term som kan hjälpa föredragna innehavare och skruva stamaktieinnehavare Till skillnad från rakt föredraget lager, som betalar samma pris per aktie som stamaktie i en transaktion över det pris som den föredragna utfärdades, likvidationspreferens garanterar att föredragna innehavare får avkastning på sina investeringar. För att använda det ursprungliga exemplet skulle en 3X likvidationspreferens i stället för en investerares sju miljoner investerade komma tillbaka till dem i händelse av försäljning, lova de föredragna innehavarna att få Första 21 miljoner av en försäljning Om företaget sålde för 25 miljoner, med andra ord, skulle de föredragna innehavarna få 21 miljoner och de gemensamma aktieägarna skulle behöva dela 4 miljoner. En multiplikationspreferens är inte mycket vanlig om inte en uppstart har kämpat och investerare kräver en större premie för den risk de tar. Våra investerare uppskattar att 70 av alla venture-backed startups har rakt föredragen lager, medan cirka 30 ha någon struktur på det föredragna lageret Hedgefonder säger den här personen ofta att erbjuda stora värderingar för deltagande föredragna lager. Om inte de är exceptionellt övertygade i sina företag, bör företagare vara försiktiga med löften, till exempel, jag vill bara delta och föredras vid 3x likvidation, men jag ska investera i en miljarder dollar värdering I det här scenariot tror investerarna självklart att företaget vann inte att uppnå den värderingen - i så fall får de 3X tillbaka sina pengar och kan utplåna innehavarna av stamaktier. 4 Hur mycket, om någon, skuld har företaget höjt. Det kan komma i form av riskkuld eller en konvertibel notering. Det är viktigt för medarbetarna att veta hur mycket skuld det finns i företaget, eftersom det kommer att behöva betales till investerare innan en anställd ser en öre från en exit. Både skuld och en konvertibel not är vanliga i företag som gör extremt bra eller är extremt oroliga. Båda tillåter företagare att avstå från att prissätta sina företag tills deras företag har högre värderingar Här är de vanliga förekomsterna och definitionerna. Debt - Det här är ett lån från investerare och företaget måste betala tillbaka. Ibland räknar företagen en liten mängd venture skuld, som kan användas för många ändamål , men det vanligaste syftet är att förlänga sin landningsbanan så att de kan få en högre värdering i nästa runda, säger investeraren. Konvertibel notering - Detta är skuld som är utformad för att omvandlas till eget kapital vid ett senare tillfälle och högre aktiekurs. Om en uppstart har uppburit både skuld och en konvertibel anteckning. Det kan bli nödvändigt att diskutera bland investerare och grundare att avgöra vilken betalning som först betalas i händelse av en exit.5 Om företaget har höjt en massa skuld bör du fråga hur utbetalningsvillkoren fungerar i händelse av försäljning. Om du är hos ett företag som har uppburit mycket pengar, och du vet att villkoren är något annat än rakt föredraget lager, borde du ställa den här frågan. Du borde fråga om exakt vad försäljning pri ce eller värdering dina aktieoptioner börjar vara i pengarna, med tanke på att skulden, konvertibla anteckningar och strukturen ovanför det föredragna lagret kommer att påverka detta pris. NU WATCH Apple smög i en irriterande ny funktion i sin senaste iPhone iOS-uppdatering men där s också en upside. Startup Compensation Lön vs Common Stock vs Preferred Stock vs Options. Entrepreneurship har vuxit i popularitet bland nyutexaminerade. Min uppstart har nyligen anslutit sig till en inkubator i kontorslokaler i Chicago och jag tillbringade den senaste veckan diskutera olika ämnen med medarbetare och investerare Ett av de ämnen som drabbade mest förvirring bland mina kollegor och deras medarbetare rörde sig om ersättning. I en serie av fyra inlägg vill jag gå igenom kompensationsstrategin. Denna inlägg fokuserar på de värdepapper och metoder som vanligtvis används för att kompensera startpersonal. Syftet med entreprenörer att förstå deras kapitalmöjligheter och anställda för att bestämma hur mycket de kommer att betala iding kompensation eller överväger att acceptera det, använd denna ekvation Kompensation Lön Aktier Negativ värde Efter förståelse av alla tre faktorer, undersöka den jämförbara lön i ett offentligt företag för att avgöra om erbjudandet är rättvist. Salary Cash har minst risk eftersom du vet att det är värt och det är flytande Eftersom startar är riskabla är de enda garanterade pengarna du har, de pengar som redan betalats ut. Sedan start har inte mycket pengar och fortsätter att öka intäkterna genom att återinvestera vinster kan företagen erbjuda royalties till utvecklare eller provisioner uppgår till säljare med en keps Medan dessa ska räknas som lön skulle jag rabatt dem med minst 50 eftersom i varje fall är din framgång beroende av flera andra personer i försäljning eller utveckling som utför sitt jobb i tid. Här är formeln I skulle använda för att beräkna den minsta lön som krävs Hyr Mat Boende Kostnader Skatt Minsta lön Krävs kontant 0 5 Commission eller Royalties Notera, 50 är generös discou nt-räntan kan vara större och beroende av din situation Om du inte får en rimligt förutsägbar lön väljer du ett annat jobb eller sänker din levnadsstandard. Aktie, preferenslagret och aktieoptioner Equity är en av de attraktiva funktionerna i startkulturen, det är också det som gör kompensation riskabelt Få aktieägare går ut och utan likviditetshändelse, t. ex. börsintroduktion eller förvärv, är aktier värdelösa. Normalt utdelas stamaktier till arbetstagare och föredragna aktier ges till investerare. Vid likviditetshändelse kommer föredragna aktieägare få betalt först Följaktligen bör vanliga aktieägare i uppstart som har höjt betydande mängder kapital vara försiktiga med de föreslagna kapitalandelarna och det uppskattade utgångsvärdet för att förstå det belopp de kommer att få Utgående värde - Skuld - Totalt Preferens Återstående Gemensamt börsvärde Ju mer pengar företaget höjs, desto högre kommer de att behöva lämna. Kapitaliseringsaktier Utestående x Pris per aktie Denna ekvation är relevant whe n förstå din stamaktie också Din nuvarande äganderätt till aktier som tilldelats dig Total kapitalisering Du kommer att erbjudas ett antal aktier eller en procentandel av eget kapital vid lämplig värdering Om en uppstart är tveksam för att ge dig någon av dessa uppgifter, don t arbeta där. Prefererade aktier kommer att ha olika olika serier A till Z beroende på hur mycket kapital som höjdes. Vanligtvis kommer anställda att få begränsad aktie före eller under serie A, eftersom deras andel av aktierna tenderar att vara större. Be om att se grundarens avtal och be om tidig exekveringsklausul för att ta emot aktier till lägre kostnad Slutligen filera en sektion 83b Val inom 30 dagar med IRS Vidare är långfristig kapitalvinstskatt på lager i USA 15.Incentive Stock Options ISOs och Nonqualified Stock Alternativ NSOs En annan typ av eget kapital är optioner De flesta företag har en optionspool som används för att bevilja aktieincitament. Dessa kan betraktas som samtalsalternativ som är e xercised till ett visst slagkurs och särskilt datum Dessa är de värdepapper som präglade flera hundra miljonärer i Google och Facebook IPO. Samtidigt kan alternativ konkursera en person. Exempelvis är ett företag värd 10 miljoner när optioner ges till en anställd med 0 75 options eget kapital till ett 1 aktiekurs Alternativ Utnyttjandepris 100 Strike Price Company Value eller 75 000 i vårt exempel Det beloppet måste betalas av arbetstagaren vid översättningen till stamaktier Eftersom företaget är värd 50M eller 5x strike-priset vid övningen datum är optionsinnehavaren hausse på företagets utsikter, han har pengarna och vill ha den långsiktiga kapitalvinsten klockan är beslutet att betala gjort. Det finns två typer av alternativ ISO och NSO ISOs kan bara vara beviljas till anställda till verkligt marknadsvärde och beskattas vid utgången Dessutom kan de behandlas som långsiktiga realisationsvinster se till AMT IRS-regler NSOs är mer flexibla och är en term för något alternativ som inte kvalificerar som en IS O Dessa värdepapper kan utfärdas till vem som helst, till och med till ett lägre lösenpris och tidigare utövningsdatum. Det är en smärta för igångsättning för att utfärda ISO, men anställda måste analysera skattefördelar. Fastighets - och utspädningsvillkor Eget kapital är föremål för vinst eller den tid du tar emot aktier och utspädning eller det procentuella beloppet ditt eget kapital är värt att placera är skapat för att säkerställa att anställda tjänar sitt eget kapital och är incitament för att hålla sig kvar med företaget Normalt finns det en 1 årig klippa utan intjäning Därifrån kan raklinjehäftning förekomma månatligen. Varje gång ett företag ger upphov till pengar eller optioner utövas aktieägare utspädda Dessutom kan styrelsen utfärda fler aktier utspäda alla Optioner Auktoriserade framtida Investor Aktier Summa Kapitalisering Framtida Options Auktoriserade framtida Investoraktier Utspädningsfaktor Vet att den procent du har kommer att minska för att du ska få den största andelen tidigt. Avsluta, Aktuellt Ägarskap Framtida Fastighetsägande 100 Utspädningsfaktor Företagets utgångspris - Totalt Ex utbyte Pris Kapitalvinster Typiskt satsar optionsinnehavare att bolaget kommer att växa 5x sitt värde om 3 år och 10x på 5 år Förhandla om den kortaste vinsten och det mest egna kapitalet för att minimera risken. Konklusion Uppstart kallas riskabelt av flera skäl. Din ersättning lämnas till chans och den nyckelberäkning du måste göra är riskfaktorn. Därför bör ekonomiskt lönebestämmelser vara större än en jämförbar rollskompensation Om du inte har en aptit för risker eller aren t motiverad av kulturen av eget kapital, accepterar inte erbjudandet. Senast gjorde jag många antaganden och är oerfarna så rådfråga ett skattekonto eller advokat innan jag fattar ett beslut. Källor och utmärkta läsningar.
No comments:
Post a Comment